2026-10-23 09:52:09

英国FCA发布DeFi指引：去中心化项目需申请许可的最新咨询建议

摘要

英国金融行为监理总署（FCA）于10月21日发布了DeFi指引咨询文件，阐明使用去中心化金融提供金融服务的业者应如何遵守营运韧性、金融犯罪与...

英国金融行为监理总署（FCA）于10月21日发布了DeFi指引咨询文件，阐明使用去中心化金融提供金融服务的业者应如何遵守营运韧性、金融犯罪与反洗钱规定，意见征询截止日期为11月18日。FCA在文件中指出，这份指引旨在厘清既有规则，而非建立新政策。

FCA 同日也发布加密资产监管范围指引咨询，处理哪些安排可以排除在加密监管之外，同样在11 月18 日截止。两份文件都在为2027 年10 月25 日上路的加密监管新制铺路。

自称DeFi 也要取得许可，反洗钱义务照样适用

DeFi 指引适用于与DeFi 互动、提供DeFi 接取管道，或用DeFi 提供金融服务的受监管业者。 FCA 写道，在英国以营业方式从事受监管活动、又没有适用排除规定的人，「即使自称DeFi」，也必须取得许可或豁免。

文件列出业者要做的反洗钱工作，包括全公司风险评估、客户审查与加强审查、持续监控、向英国国家犯罪局申报可疑交易，以及遵守加密转帐的旅行规则；交易对象是非托管钱包时，业者「必须降低相关风险」。

FCA 在文件中引用多起事件说明风险，包括2026 年4 月KelpDAO／LayerZero 遭窃逾2.9 亿美元、Bybit 被盗15 亿美元，以及2026 年4 月Drift 损失2.85 亿美元。文件也提到，2026 年1 到8 月去中心化交易所约占全球加密现货交易量14% 至19%；2025 年约8% 的英国加密用户曾透过去中心化交易所取得加密资产；自2016 年以来，DeFi 与跨链桥遭骇损失据报超过120 亿美元。

开源或自称DeFi 不等于去中心化协定

另一份监管范围咨询处理的排除范围，包括暂时性结算安排、为支付交易暂时持有英国合格稳定币、与英国合格稳定币准备资产相关的安排、自营交易、在合格加密交易平台担任造市商，以及只让使用者接取第三方服务或去中心化协定的技术服务。

对于什么算「去中心化协定」，FCA 提出三组判断因素：治理与决策，例如是否有人握有正式或法律上的控制权、决策裁量权或须负责任；营运与技术架构；经济与商业结构，例如是否有人握有财务控制权、从中获利或掌控支出。 FCA 表示，使用分散式帐本或智能合约、公开原始码、自称DeFi，或没有人被认定为营运者，都不代表就是去中心化协定；「在使用者与号称去中心化的安排之间放一个介面，不会因此享有排除」。