1inch Aqua详解：操作指南及奖励机制解析

可以用单一币种提供流动性不需要先兑换成等值的两种币

同一笔资产可以同时在多个交易对提供流动性钱包里的1,000 USDC，可以同时挂在WETH/USDC、WBTC/USDC、USDT/USDC 等多个交易对上，这就是「共享流动性」，但实务上要提高资金效率需要更细致的规划。

币不会离开钱包提供流动性不需要把币存入流动性池，不用把币转走，关闭部位时就也不需要提领。手续费在流动性被使用当下直接回到钱包。

背后处理成交的是Resolver1inch Resolver，专业做市商与套利者，使用者发起的交易实际上由它完成。例：使用者按下ETH→USDC Swap，实际上是由Resolver 接下这张单、去凑出需要的币，再送出链上交易完成整笔交易。

1inch 依旧是聚合器，Aqua 是其中一个流动性来源使用者在1inch 介面上发起交易时，由1inch 的路由引擎Pathfinder 在链下扫过各个流动性来源、找出最佳路径，Aqua 是其中一个比价对象。实际成交由Resolver 这些专业做市商与套利者送出链上交易完成。

1inch Aqua 小档案

名称

1inch Aqua

开发与营运方

Degensoft Ltd，注册于英属维京群岛(BVI)，同时营运1inch.com 网域与1inch dApp

上线日期

2026 / 07 / 28

支援链

推出时支援13 条EVM 兼容链：Ethereum、Arbitrum、Base、Optimism、Polygon、BNB Chain、Avalanche、Gnosis、zkSync Era、Linea、Unichain、Sonic、Robinhood Chain

安全审计纪录

八家独立团队审计v1.0 版:OpenZeppelin、Bailsec、Hashlock、 Hexens、MixBytes、Nethermind、Theori、Decurity (依1inch 官方公告)

相关代币

$1INCH，治理与质押用途，撰文时市值约1.1 亿美金，CoinGecko 排名232。 Resolver 需质押$1INCH 才能取得成交资格

官方连结

apphttps://1inch.com/aqua

dochttps://1inch.com/aqua/learn

官方Xhttps://x.com/1inch

GitHubhttps://github.com/1inch/aqua

币在钱包，怎么提供流动性？

传统AMM 是把两种币(也有多资产池) 存进流动性池、存入的币交给智能合约管理，使用者拿到LP token，退出时烧掉LP token、按当时池中比例领回两种币。

Aqua 的作法不一样，Aqua 合约不持有代币，主要负责记录虚拟余额(virtual balance)。

「Aqua 纪录是授权，不是存款」

开部位时Aqua 建立纪录，没有任何代币移动；关部位时清掉这笔纪录，一样没有代币移动，代币在流动性被使用(成交时) 移动。

成交那一刻发生什么事？

pull：扣掉虚拟余额，把代币从你的钱包转出去

push：增加虚拟余额，把换回来的代币送进你的钱包

pull 会在执行那一刻检查钱包实际余额，不够就让整笔交易失败，所以协议不会产生坏帐。 push 则是把收到的代币(加上手续费收入) 立刻算进可用余额，直接变成新的流动性。

举例：1 WETH 为WETH/USDC 交易对提供流动性(引自官方文件范例)

设定好价格区间、授权送出。钱包中还是1 WETH。

有人来买ETH：

成交前钱包余额1 WETH + 0 USDC

成交后钱包余额0.006 WETH + 3,000 USDC

pull 从钱包拉走0.994 WETH，push 把3,000 USDC 送回来，在同一笔交易中完成。换算成交价约3,018 USDC 一颗。

钱包余额会在两种币之间来回，每次成交后会有变动。

重要：

传统流动性池的思维是「把钱交出去、让池子去做生意」；Aqua 更像是做市商的库存模型，我们当做市商，设定价格区间、抽多少手续费，货放在自己仓库，有人下单时Resolver 才来调货、付钱。

但也就是因此，过去成交发生时是针对整个池成交，单笔成交对币种比例的影响较小；Aqua 的成交发生时是针对选中的钱包成交，单笔成交对币种比例影响大，可能一笔成交就让钱包中余额都变成单边资产，就像前面1 WETH 的例子，一笔成交后几乎全变成USDC。

一笔资产可支援多个交易对，但有限制

如果钱包里有1 WETH，可以同时为不只一个交易对，例如WETH/USDC、WETH/WBTC、WETH/BNB 提供流动性，但实际上每笔交易发生时，成交上限是执行当下钱包里真实存在的币余额。

Aqua 提高资金效率的原理是轮流服务。除非是热门资产，DEX 的成交需求是非同步且稀疏的，只要分散在不同交易对中的部位不在同一瞬间成交，就能使用同一笔钱轮流服务各自的偶发交易，资金使用率提高，赚到更多手续费。

但前提是钱要回来(前面提到的push)。以前述案例，1 WETH 成交一次后余额只剩0.006，这时若其他交易对又有需要WETH 的交易，钱包中没有余额可成交，就会被路由略过，要等到有人反向来买、把WETH 换回来。

所以投入的资金规模愈小，愈容易一笔成交就被翻成单边资产，余额不足以支援其余成交；依照官方文件中的数字推算，笔者认为这套设计比较适合资金规模较大的操作者​​。

补充：

钱包中余额不足没有清算问题，只是部位会停止成交

1inch Aqua 简易操作教学

右上连接钱包。 Swap 就跟常见的DEX 相同。

Aqua 这边的Create position 就是提供流动性。

剩下都跟一般提供流动性的操作相同，最大差异是提供完之后币还是在钱包里。

之后就能到Positions overview 中查看部位状态。 Wallet balance 是钱包余额、Pullable 是目前真正能被Aqua 动用的额度。

1inch Aqua 奖励计画

1inch 在Aqua 上线同一天启动三个月的激励计画，共提供：

500 万枚$1INCH - 直接成交量奖励

500 万枚$1INCH - 合作伙伴奖励

50 万USDC - 1inch DAO 出资的加码

不需要注册、没有白名单限制，提供流动性在合格市场成交就会自动计入。奖励累积在Merkl，到Merkl 或1inch 的incentives 页都能领取；关闭部位不会影响已经赚到的奖励。

奖励按照实际成交量分配(而非参与流动性规模)。自己跟自己成交、洗量交易都会被排除。

奖励分配按月递减：第一个月50%、第二个月30%、第三个月20%。

合格市场范围与奖励分配

八十多个市场共分八组，都是指该类资产与$1INCH 的交易对

币种分类与对应链

奖励分配比例

ETH / LST - 以太坊

35%

稳定币- 以太坊

30%

BTC 包装- 以太坊

15%

DeFi 主流币- 以太坊

14%

DeFi 主流币- Robinhood Chain

1%

RWAs - 以太坊

2%

RWAs - Robinhood Chain

2%

RWAs - BNB Chain

1%

注意事项：Aqua 支援13 条链，但奖励只针对Ethereum、Robinhood Chain 与BNB Chain 三条；且都是针对与$1INCH 的交易对，如USDT/USDC、WETH/USDC 这类交易对并不提供奖励。

小结

Aqua 在7 月28 推出，若看$1INCH 币价，在几天前就先行上涨，不过撰文当下涨势已缓，暂时还看不出Aqua 的推出在短期上对$1INCH 的影响会是如何。

不过这依旧是一个值得关注的DeFi 创新，尤其在过去这一段时间，焦点似乎都在华尔街、资产代币化、与传统金融的整合等。

币都留在自己钱包里，不需要存到外部合约里就能提供流动性，根据本文的拆解推论，可以发现它本质上更偏向做市商逻辑，针对资金规模较大的能提供更好的资金运用效率。

上线还未满一个月，根据DeFiLlama数据已产生7500 万美金交易量，撰文当下这几天，每日交易量约在千万美金上下；由于Aqua 没有TVL，成交量就是最主要的指标，未来观察重点就是成交量是否能持续成长。