比特币近期重新站上8万美元，市场需求结构也出现变化。数据显示，比特币在美国加密货币交易所Coinbase的价格再次高于全球主要交易所币安，Coinbase溢价指标于周五转为正值——这是自5月以来的首次，反映出美国市场的比特币买盘正在增强。
根据Coinglass数据，Coinbase溢价主要衡量Coinbase与Binance之间的比特币价格差异。此次指标转正，发生在比特币从约6.3万美元快速反弹至逾8万美元之后，同时美国现货比特币ETF资金流入也明显回升。这些ETF多数由Coinbase提供托管服务，其中贝莱德旗下IBIT是规模最大的产品之一。
SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF近期累计吸引约35.1亿美元资金，创下2025年10月以来最高纪录。资金重新流入美国市场，与Coinbase溢价同步回升，显示本轮比特币反弹背后的美国投资需求正在升温。
Coinbase溢价并非单纯的短期价格指标。过去几轮比特币牛市期间，Coinbase相对Binance长期维持溢价，往往代表美国投资者需求强劲。因此，若此次溢价能够持续，可能进一步支持比特币延续近期涨势。
不过，比特币下一步仍面临关键技术阻力。市场目前密切关注约8.1万美元的50周期简单移动平均线，分析师认为这是多头突破后的重要关卡。若Coinbase溢价持续扩大、ETF资金流入保持强劲，同时比特币成功突破8.1万美元，将有助于确认近期反弹并非短期行情，而是更具延续性的上升趋势。
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