比特币流入交易所达 1.67 万枚引发警报：BTC 抛售会加剧吗？深度解析

比特币突然流入交易所 1.67 万枚，确实是个大动作，市场立刻紧张起来，担心抛压会加大、价格可能承压下跌；不过别慌，这波资金可能来自长期持仓者——他们未必马上卖出，反而可能因为市场情绪好转而减少抛售意愿。

比特币价格涨至9万美元后未能持续，原因是16,653枚比特币被转入交易所，但现货市场正在改善，表明交易员认为当前比特币价格存在折扣。

过去两天，加密货币交易所的比特币（BTC）资金流入激增，这一趋势与2025年7月和8月市场见顶时的模式如出一辙。共有16,653枚BTC被转入交易所，这可能预示着当前的抛售行情将进一步加剧。

比特币研究员阿克塞尔·阿德勒二世表示，异常的BTC交易所流入发生在周二和周三，其中周二流入9,867个BTC，周三流入6,786个BTC。这一情况与1月份日均净流量介于-2,000至+2,000个BTC的平均水平形成了鲜明对比。

比特币交易所净流量。来源：CryptoQuant/阿克塞尔·阿德勒二世。

尽管此后净流量已恢复正常（增加296个比特币），但累计流入量仍导致供应过剩，逼近当前水平。因此，目前向89,000至90,000美元的走势被视为一次关键的阻力测试。

这与比特币短期持有者的SOPR指标相吻合，该指标用于追踪近期买家是盈利还是亏损卖出。过去七天的简单移动平均线（SMA）为0.996，低于关键的1.0盈亏平衡水平。在近期价格低点附近87,500美元时，SOPR跌至0.965，这意味着短期持有者的平均亏损约为3.5%。数据表明市场正在改善

Glassnode数据显示，比特币现货市场出现改善。币安及各交易所累计成交量差（CVD）也已重新转向买方主导的态势，而Coinbase的抛售压力则趋于稳定。这种过剩供应的减少理论上应有助于稳定价格，但目前的买盘力度仍显不足。

所有交易所的现货CVD偏差。来源：Glassnode

值得注意的是，汇总后的交易所现货CVD水平已达到2025年4月创下的高点，而此前这一时期曾预示着区间扩大。

加密分析师Darkfost撰文称，稳定币指标支持潜在的触底过程。在比特币回调之后，稳定币供应比率（SSR）出现了本轮周期中最为剧烈的下跌，这表明比特币市值的跌幅快于稳定币的流动性。

稳定币供应比率震荡指标。来源：CryptoQuant

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