史上最大IPO降临：马斯克最先筹办殖民火星了

史上最大IPO来临，马斯克开始准备殖民火星了。

全球首富马斯克旗下的太空探索技术公司SpaceX正在全力筹备，可能在今年6月马斯克生日左右（6月28日）进行首次公开募股（IPO）。届时SpaceX可能会融资至多500亿美元，目标估值高达1.5万亿美元，创下全球IPO史上的最高纪录。

马斯克目前持有SpaceX超过43%的股份，如果按照这样的融资金额和估值规模，马斯克所持的股份价值将超过6000亿美元。这意味着他不需要特斯拉的万亿美元薪酬计划，今年就能成为第一个身价万亿美元的超级富豪。

在最近一轮内部股权交易中，SpaceX的估值已达到惊人的8000亿美元，较2025年7月的4000亿美元估值翻了一番，超越OpenAI重新成为全球最具价值的非上市公司。这场备受瞩目的上市计划不仅将改写资本市场历史，更标志着商业航天从小众科技探索转向主流投资标的的关键转折点。

从濒临破产到太空霸主

回顾SpaceX的创业历程，充满了戏剧性与传奇色彩。2001年，在PayPal失去掌控权后，马斯克抛售股份套现了1.8亿美元，决定开始自己的新一段创业冒险。

他先是亲自飞到了俄罗斯，试图购买翻新的洲际导弹以推进他“火星绿洲”计划。在遭到俄罗斯人嘲讽之后，马斯克在回程的飞机上做了个决定：既然原材料只占火箭总造价的 3%，为什么不自己造？

第二年，马斯克怀揣着”让人类成为多星球物种”的愿景，在一个仓库创办了SpaceX，核心目标是将火箭发射成本降低至传统水平的1%。他在SpaceX累计投入了将近1亿美元，耗费了超过一半的套现资金，剩余资金分别投给了特斯拉和Solarcity（分别7000万美元和1000万美元）。

然而，SpaceX的起步阶段极为艰难。从2006年至2008年间，猎鹰1号火箭连续三次发射失败，公司几乎耗尽资金。2008年金融危机爆发时，当时马斯克已经耗尽资金，SpaceX 和特斯拉同时面临破产。他后来回忆那段时光是”一边嚼着玻璃，一边凝视死亡的深渊”。

转机出现在2008年9月，猎鹰1号第四次发射终于成功，SpaceX成为首家成功发射液体燃料运载火箭的私营公司。这实际上是马斯克的生死时刻。他后来承认，如果那次发射再失败，SpaceX就铁定破产了，但最终运气眷顾了他，而特斯拉也在最后时刻搞定了融资。

火箭试射成功之后，NASA向其授予了价值16亿美元的国际空间站货运服务合同，马斯克的公司由此获得了关键的”造血能力”，开启了后续的辉煌。2010年，猎鹰9号火箭首飞成功；2012年，龙飞船成为首个与国际空间站对接的商业航天器。真正的突破来自2015年12月，SpaceX首次成功回收猎鹰9号一级火箭，打破了”火箭只能一次性使用”的行业定律。

此后SpaceX进入快速发展期。2018年，猎鹰重型火箭首飞，成为现役运力最强的火箭之一。2020年，载人龙飞船Demo-2任务成功，SpaceX成为首家具备载人航天能力的私营企业，结束了美国自2011年以来依赖俄罗斯飞船运送宇航员的历史。

截至目前，猎鹰9号火箭已实现单枚一级助推器重复使用超过20次的纪录，发射成功率接近100%，而发射成本降至约每公斤3000美元，远低于传统火箭的每公斤1-2万美元。

占全球发射总数过半

SpaceX如今的业务架构主要由两大核心板块构成：火箭发射服务与星链（Starlink）卫星互联网，二者形成了良性的商业闭环。但绝大多数营收利润都来自于星链业务。

在发射服务方面，SpaceX已占据报道显示他们新一轮融资的估值目标达到3500亿美元，融资额可能从100-200亿美元不等。此外，支付公司Stripe和数据公司 Databricks 的估值也超过了千亿美元。他们也被认为计划在今年上市。

考虑到全球风险投资市场在2021年峰值后回落，虽然过去一年明显，但如此密集的巨型 IPO/融资确实可能造成流动性紧张，尤其在美国目前的高利率环境下。

不过，这些公司所处赛道差异明显：SpaceX代表太空基础设施，OpenAI/Anthropic代表AI底层模型，Stripe代表金融科技，投资者群体存在差异。机构投资者可能会根据投资组合配置策略进行选择，而散户投资者则更倾向追逐热点概念。SpaceX的优势在于业务稀缺性、已实现盈利、技术壁垒高，这些特质可能吸引偏好稳健增长的长期投资者。

太空经济的资本化元年

SpaceX的IPO不仅是一次融资事件，更标志着人类太空探索进入全新阶段。过去60年，航天活动主要由政府主导，成本高昂、效率低下。SpaceX用20多年的时间证明，通过技术创新和商业化运作，太空不再是遥不可及的梦想，而是可以产生真实现金流、创造股东回报的产业。

马斯克目前持有SpaceX超过43%的股份，如果按照1.5万亿美元的估值规模，马斯克所持的股份价值将超过6000亿美元。这意味着他不需要特斯拉的万亿美元薪酬计划，就能成为第一个身价万亿美元的超级富豪（加上在特斯拉和xAI的持股）。

更重要的是，SpaceX上市将为整个商业航天行业树立估值标杆，吸引更多资本进入这一领域，加速技术突破与应用落地。卫星互联网、太空旅游、月球开发、火星殖民，这些曾经的科幻情节正在逐步变为现实。

当然，风险同样不容忽视。星舰技术仍在验证阶段，火星任务充满不确定性，星链面临各国监管压力，竞争对手的追赶速度超预期。但正如贝佐斯所言：“太空很大，容得下许多赢家。”

对于投资者而言，SpaceX的IPO提供了参与人类文明最宏伟冒险的机会；而对于人类而言，这可能是从”太空观光”迈向”太空殖民”的历史性转折点。这是一场资本与梦想交织的盛宴。