首次交易所发行(IEO)是指开发新型加密货币或区块链解决方案的初创公司在加密货币交易所进行首次代币销售的过程。在经历了2022-2023年的下滑之后,IEO市场预计在2025年将呈现温和增长,并受到监管的关注。2025年通过IEO筹集的资金总额预计将达到12亿至15亿美元(相比之下,2024年为8亿美元),届时将有约150至200个项目启动。