2025-12-31 21:33:56

什么是永续合约？如何进行如何进行首笔合约交易？Gate进行合约交易的详细教程

摘要

目录永续合约概述交易模式合约类型交易基本概念保证金标记价格示例强制平仓示例保险基金自动减仓（ADL）系统仓位模式全仓模式和逐仓模式单

永续合约概述

Gate永续合约是一种用于投资数字货币的衍生品，类似于传统的期货合约。最大的区别在于永续合约没有到期日或结算日，用户只需要买入（做多）或卖出（做空），在使用上会更加便利，同时提供了比传统期货合约更大的杠杆。Gate目前支持USDT永续和BTC永续合约。

交易模式

Gate提供两种交易模式：实盘交易和模拟交易。

实盘交易是真实的交易模式，用户需要使用自己账户中的实际资金进行交易。在实盘交易中，用户需要支付实际的交易手续费及资金费用，并且盈利和亏损都会直接反映在用户的账户余额中。实盘交易具有更高的风险，因此建议新手用户在充分了解和熟悉交易规则后再进行实盘操作。

模拟交易是Gate允许用户使用模拟金在模拟交易模式下体验永续合约的功能。交易页面和操作方式与实盘交易一致，并标注“模拟交易”。模拟交易过程中不产生实际费用，模拟交易使用的资金是平台系统赠送的，每日可划转0.1 BTC 或 3000 USDT，不影响账户实际资产。同时，模拟交易中的合约账户余额无法转出至现货账户。

合约类型

根据时间长度的不同，合约类型分为永续合约和交割合约。

根据计算货币的不同，合约类型可以分为以USDT为结算货币的USDT永续合约和以BTC为结算货币的BTC永续合约。

交易基本概念

在交易中，如果预期市场会上涨，则可以选择做多（买入），市场上涨时盈利，否则亏损。做空（卖出）的情况则相反。以下为合约交易的一些基本概念：由于合约具备高杠杆属性，因此用户可以在持有同样本金情况下，进行更大资金规模的交易。杠杆具有可以放大收益和损失的特点。

保证金

保证金是指用户在参与合约交易，开仓时所需要的本金。

仓位保证金 = 仓位起始保证金+用户手动增减的保证金。

逐仓模式下，可以为仓位添加/减少保证金，但保证金不得小于仓位起始保证金。

起始保证金是指开仓所需的最低金额。仓位起始保证金 =（仓位价值 / 杠杆） + 平仓手续费

维持保证金是指保持现有仓位所需的最低金额。

仓位的维持保证金 =（仓位价值 x 维持保证金比例）+ 平仓手续费

维持保证金的数量与仓位价值和维持保证金比例有关，维持保证金比例与风险限额有关。

关于维持保证金比例可以在合约信息内查看。

标记价格

标记价格是基于外部市场的加权价格，加上随时间递减的资金费用基差。Gate以标记价格判断用户强制平仓，而非盘内交易价格。使用标记价格可以防止有人恶意操作市场，造成不必要的强制平仓，同时帮助锚定盘内交易价格和外部现货交易价格。

示例

小李选择了直接购买现货BTC，他在BTC价格为50,000时买入了1 BTC，没有使用杠杆。当BTC价格上涨5%至52,500 USDT 时，小李的收益为2500 USDT，收益率为5%；若BTC价格下降5%至47,500 USDT时，小李的未实现盈亏为-2500 USDT，收益率为-5%。

相比之下，小王使用10倍杠杆进行永续合约交易，他在BTC价格为50,000 USDT 时买入了100,000张合约（相当于10 BTC），其开仓保证金为50,000 USDT。

此时，若BTC价格上涨5%，小王的仓位价值达到525,000时，小王的未实现盈利为25,000 USDT，收益率高达50%。

若BTC价格下降5%，小王的仓位价值降至475,000 USDT 时，小李的未实现盈亏为-25,000 USDT，收益率为-50%。

注意：本例子未包含合约资金费、手续费、开平仓等费用，详细强平明细请见【强制平仓过程】。

强制平仓

如果保证金余额低于维持保证金水平（维持保证金率<=100%）时，仓位将被强制平仓。

未实现盈亏是以标记价格作为平仓价计算出的浮动盈亏。

触发强制平仓时的标记价格即为强平价格。强制平仓流程会依次依靠市场本身、保险基金和自动减仓系统完成。在一个合约下，维持保证金比例是固定的，而起始保证金则与杠杆相关。杠杆越大，起始保证金越少，越接近维持保证金，就越容易被强制平仓。另一方面，杠杆越大，收益比例也越大，风险和收益成正比。

示例

若小李和小王预计BTC接下来会上涨。在BTC价格为50,000 USDT时，小李买入现货1 BTC，小王通过永续合约100倍杠杆买入，即做多1,000,000张合约（价值100 BTC）。但不料BTC现货价格不涨反跌至49,900 USDT，小李的亏损率为0.2%，而小王的亏损率却达到了20%。

随后BTC价格一路跌至49,750 USDT，小李亏损0.5%。而小王的仓位保证金只剩0.5 BTC（0.5%维持保证金），于是被强制平仓，从而损失所有保证金。

当交易者开仓方向与市场涨跌方向一致时，合约可以实现同方向现货交易的若干倍的收益，实现以小博大。但当判断方向与市场涨跌方向不一致时，损失也会被成倍放大。

注意：本例子未包含合约资金费、手续费、开平仓等费用，详细强平明细请见【强制平仓过程】。

保险基金

强制平仓是以破产价格下平仓委托。破产价格是仓位保证金余额（包含未实现盈亏）仅等于平仓手续费时的标记价格。如果实际成交价优于破产价，剩余金额（即少亏损的部分）会被加入保险基金。如果标记价格突破破产价格后，强平委托仍然没有被市场消化，则使用保险基金消化强平委托。

自动减仓（ADL）系统

在强制平仓中，如果保险基金不足以消化强平委托，则触发自动减仓（ADL）机制，从持有仓位的用户中选择收益最高的用户减仓，以完成未完成的强平委托。收益排名根据“未实现盈亏 × 杠杆倍数”而定（如果用户是全仓模式且没有设置全仓杠杆限制，则采用用户仓位最大杠杆）。用户如果被自动减仓，会被先取消所有未成交委托。Gate网页上有用户在自动减仓系统中的排名指示灯，亮灯越多，排名越靠前，越可能被自动减仓。如果用户在自动减仓系统排名靠前，为避免被自动减仓，建议可以先进行平仓操作，再重新开仓。